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10月以來，鐵礦行情先是大幅下跌，隨后弱勢(shì)震蕩，臨近月底開始反彈上行，整體超跌反彈走勢(shì)，據(jù)生意社鐵礦追蹤價(jià)格顯示，截至30日生意社鐵礦價(jià)格指數(shù)為789，環(huán)比下行3.9%，其中，在24日達(dá)到月內(nèi)最低點(diǎn)為757.89，跌幅度達(dá)到7.69%，具體如上圖。
回顧鐵礦10月行情，鐵礦價(jià)格先大幅下跌，隨后弱勢(shì)震蕩，臨近月底又反彈回升， 生意社數(shù)據(jù)師認(rèn)為可以大概分為二個(gè)階段：其一弱勢(shì)下跌，在10月上中旬，鋼廠利潤雖然得到修復(fù)，但國慶前補(bǔ)庫需求集中釋放，導(dǎo)致節(jié)后鋼廠補(bǔ)庫操作放緩，鐵礦需求釋放也隨之減少，加上黑色系整體行情走弱，，下游建材成交走弱負(fù)反饋影響到鐵礦價(jià)格，所以礦價(jià)也大幅下跌。
其二觸底反彈，到10月中下旬，下游建材市場(chǎng)適當(dāng)補(bǔ)庫，鋼材成交量開始好轉(zhuǎn)，疊加宏觀層面?zhèn)鞒鱿㈩A(yù)期增強(qiáng)，外部因素好轉(zhuǎn)，共同作用下市場(chǎng)信心得以改善;與此同時(shí)，因?yàn)榍捌阡搹S自發(fā)減產(chǎn)以及鐵礦價(jià)格下降后，鋼廠利潤情況得以恢復(fù)，鋼廠生產(chǎn)積極較高。市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)后，帶動(dòng)鐵礦期貨也隨著反彈，期現(xiàn)共振下，礦價(jià)反彈上行。
分析完10月礦價(jià)波動(dòng)的原因后，來預(yù)測(cè)下11月礦價(jià)：
庫存方面，截至10月25日，全國45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫存為15341.68萬噸，月環(huán)比增加288.76萬噸;日均疏港量為323.34萬噸，月環(huán)比下降2.96萬噸;在港船舶數(shù)112條，與9月底相比增加6條。上周鐵礦港口庫存情況如上圖;全國鋼廠進(jìn)口鐵礦庫存總量為8978.91萬噸，月環(huán)比減少530.61萬噸。10月以來隨著鋼廠高爐不斷復(fù)產(chǎn)，開工規(guī)模有所增長，疊加節(jié)前補(bǔ)庫需要釋放，鋼廠提貨需求增加，所以日疏港量增長。更因?yàn)?0月海外發(fā)運(yùn)量整體有所減少，再加上鋼廠復(fù)產(chǎn)后不斷消耗，港口庫存轉(zhuǎn)向去庫化。現(xiàn)階段鋼鐵后續(xù)行情還是要看下游鋼材成交情況，如果鋼材成交量好轉(zhuǎn)，鋼廠生產(chǎn)利潤好轉(zhuǎn)后或逐步釋放鐵礦需求。不過從歷年的庫存變化來看，10月鐵礦港口庫存量會(huì)繼續(xù)縮減，去庫化進(jìn)程良好。
供應(yīng)方面，截至28日，上周全球鐵礦石發(fā)運(yùn)總量3085.2萬噸，環(huán)比增加197.9萬噸，澳洲巴西19港鐵礦發(fā)運(yùn)總量2630.7萬噸，環(huán)比增加170.1萬噸;澳洲發(fā)運(yùn)量1782.8萬噸，環(huán)比增加51.2萬噸;其中澳洲發(fā)往中國的量1578.8萬噸，環(huán)比增加184.2萬噸;巴西發(fā)運(yùn)量847.9萬噸，環(huán)比增加118.9萬噸。10月受臺(tái)風(fēng)等季節(jié)性氣候影響，海外發(fā)運(yùn)量增量受限，但海外發(fā)運(yùn)積極性較好，11月到港量預(yù)計(jì)仍維持較高水平，特別是鋼廠利潤恢復(fù)后，11月整體供應(yīng)情況會(huì)維持寬松局面。
需求方面，10月鋼廠高爐開工整體情況居高不下，主要在于鋼廠利潤修復(fù)后，生產(chǎn)積極性好轉(zhuǎn)，鐵水產(chǎn)量小幅增長，處于年內(nèi)高位水平。不過隨著各地天氣轉(zhuǎn)冷，11月開始進(jìn)入鋼材成交的傳統(tǒng)淡季，鋼材成交情況會(huì)有所下降。不過短期內(nèi)鋼廠利潤尚可，復(fù)產(chǎn)情況好轉(zhuǎn)，從去年的鐵水產(chǎn)量情況以及鋼廠利潤情況來看，如果鋼廠利潤支撐尚可，那么鐵水產(chǎn)量會(huì)有增長可能，但具體增加情況還要看鋼廠利潤情況以及下游鋼材成交情況，受近期鋼廠檢修計(jì)劃影響，11月初鐵礦需求或小幅下降。
廢鋼方面，10月以來，廢鋼價(jià)格震蕩上行，趨強(qiáng)運(yùn)行。10月初主要是受黑色系整體行情轉(zhuǎn)弱，從而影響到廢鋼價(jià)格變動(dòng);10月中下旬鋼廠利潤情況逐步修復(fù)，鋼廠開工規(guī)模也開始恢復(fù)，高爐復(fù)產(chǎn)不斷，所以廢鋼行情也隨之上行。而且10月末終端鋼材成交表現(xiàn)良好，不過11月開始轉(zhuǎn)入鋼材成交淡季，預(yù)計(jì)11月廢鋼市場(chǎng)或小幅下行、震蕩運(yùn)行。
綜上所述，生意社數(shù)據(jù)師認(rèn)為，10月需求端，鋼廠利潤修復(fù)，高爐復(fù)產(chǎn)不斷，短期鐵水產(chǎn)量有增長預(yù)期，利好鐵礦需求釋放;而供應(yīng)端，10月受天氣影響海外發(fā)運(yùn)周期性縮減，雖然港口整體庫存量仍處于年內(nèi)高位，供應(yīng)整體上偏強(qiáng)運(yùn)行，加上港口庫存處于累庫進(jìn)程。相對(duì)來說，11月鐵礦供需基本面轉(zhuǎn)為供增需減局面。綜合來看，鐵礦港口庫存高位，如果鋼廠利潤仍能支撐，后續(xù)鐵礦需求釋放韌性可期，預(yù)計(jì)11月初鐵礦或小幅上行，震蕩運(yùn)行。
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