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在鋼廠限產(chǎn)超預(yù)期以及當(dāng)前盤面貼水幅度較大的情況下，黑色商品展開反彈行情。從市場情緒看，期貨的連續(xù)大漲將有效提升市場對(duì)于鋼鐵板塊的風(fēng)險(xiǎn)偏好，鋼鐵股也有望直接受益。
9月初以來，受庫存累積以及需求未能有效釋放，鋼鐵期現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)較大幅度回調(diào)，從而帶動(dòng)A股鋼鐵板塊回落。但10月11日，唐山市發(fā)布鋼企錯(cuò)峰生產(chǎn)通知，此次錯(cuò)峰限產(chǎn)力度較大。
受消息提振，鋼價(jià)隨之低位大幅反彈，A股市場亦有所表現(xiàn)。10月12日以來，螺紋鋼期貨1801合約累計(jì)反彈9.25%，收復(fù)大半失地。同期申萬鋼鐵指數(shù)累計(jì)上漲1.77%。
中泰證券分析師篤慧和賴福洋指出，近期鋼價(jià)的大跌更多是短期悲觀情緒下的產(chǎn)業(yè)鏈主動(dòng)去庫所致，四季度宏觀經(jīng)濟(jì)雖然環(huán)比略有下滑，但總體依然偏穩(wěn)，行業(yè)需求端真實(shí)基本面變化較為緩慢。從邯鄲、唐山等地環(huán)保限產(chǎn)動(dòng)作來看，此次錯(cuò)峰限產(chǎn)力度較大，十月份已開始陸續(xù)執(zhí)行，這將進(jìn)一步放大鋼價(jià)波動(dòng)幅度。
方正證券首席分析師韓振國認(rèn)為，上周可能是鋼鐵新一波行情的起點(diǎn)，主要原因包括三點(diǎn)。首先，供給端上，從目前已經(jīng)公布限產(chǎn)計(jì)劃的地區(qū)來看，無論是時(shí)間還是執(zhí)行力度，今年的“2+26”限產(chǎn)大概率超市場預(yù)期;其次，需求端上看，10月下旬進(jìn)入了經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的集中發(fā)布期，從PMI、發(fā)電量等領(lǐng)先指標(biāo)來看，三季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍將保持穩(wěn)健，宏觀經(jīng)濟(jì)韌性較為充足，市場的悲觀預(yù)期有望持續(xù)修復(fù)。第三，從市場情緒看，期貨的連續(xù)大漲將有效提升市場對(duì)于鋼鐵板塊的風(fēng)險(xiǎn)偏好，鋼鐵股也有望直接受益。在供給、需求以及市場情緒三方共振的背景之下，維持“行業(yè)處于做多窗口”判斷。
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