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本周鋼材價格微幅下跌，預(yù)計短期鋼價以穩(wěn)為主根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，需求端，2017年1-9月，房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額累計同比增長8.1%，增速較1-8月上升0.2個百分點(diǎn)。重慶等地樓市出臺限售政策，且多地上調(diào)首套房貸利率，房地產(chǎn)信貸政策和銷售政策進(jìn)一步收緊，1-9月商品房銷售面積同比增長10.3%，增速較1-8月下降2.4個百分點(diǎn)。預(yù)計地產(chǎn)銷售與投資保持走弱趨勢。1-9月基建投資累計同比增長16.9%、環(huán)比降0.2個百分點(diǎn)，9月單月基建投資同比增15.7%、增速環(huán)比增4.3個百分點(diǎn)。但考慮到1-9月份財政支出已占到全年預(yù)算的78%，遠(yuǎn)超歷史同期，基建投資增速下行壓力不減。預(yù)計需求端整體呈現(xiàn)穩(wěn)中趨緩。
供給端，地方政府采暖季限產(chǎn)政策將逐步完善，采暖季限產(chǎn)將正式進(jìn)入政策落地期，供給端將顯著收縮。截至目前，已累計有石家莊等13個城市明確需在采暖季限產(chǎn)50%，限產(chǎn)城市已由4個增加至13個，，粗鋼日均產(chǎn)量下降幅度或進(jìn)一步拓寬;同時，天津加強(qiáng)秋冬大氣污染治理，月底前所有工業(yè)燃煤鍋爐將清零。社會庫存方面，截至10月27日，主要鋼材品種社會庫存降幅0.62%至999.42萬噸。綜合而言，預(yù)計短期鋼價走勢以穩(wěn)為主。廣發(fā)鋼鐵組合：方大特鋼、南鋼股份、鞍鋼股份、馬鋼股份、首鋼股份。
原料：原料市場漲跌互現(xiàn)國內(nèi)鐵精粉均價558.7元/噸，較上次統(tǒng)計小幅下跌;青島港進(jìn)口礦均價435.0元/噸，較上次統(tǒng)計下跌0.68%;唐山方坯3700元/噸，較上次統(tǒng)計上漲1.09%;本周唐山廢鋼1880元/噸，較上次統(tǒng)計上漲1.62%。
鋼價：本周鋼材價格微幅下跌，預(yù)計短期鋼價以穩(wěn)為主本周國內(nèi)鋼價綜合指數(shù)為150.96，周環(huán)比下跌0.39%。10月27日，螺紋鋼主力合約(1801)收盤價為3577元/噸，周環(huán)比下跌199元/噸，跌幅為5.27%;結(jié)算價為3619元/噸，周環(huán)比下跌60元/噸，跌幅為1.63%。
螺紋鋼期現(xiàn)貨價差為-502元/噸，周環(huán)比下跌61元/噸。
盈利：主要鋼材品種盈利以升為主在考慮半個月原料庫存條件下，我們估算目前螺紋鋼毛利約698.18元/噸;線材毛利約949.97元/噸;熱卷毛利約568.36元/噸;中厚板毛利約530.07元/噸;冷軋板毛利約369.35元/噸;鍍鋅板毛利約309.60元/噸;不銹鋼噸鋼毛利約1831.73元/噸。
社會庫存：總量小幅下降，各品種以降為主截至2017年10月27日，鋼材社會庫存為999.42萬噸，周環(huán)比下降0.62%，同比上升16.17%。其中線材庫存周環(huán)比上升1.79%，熱卷庫存周環(huán)比上升0.46%，螺紋鋼庫存周環(huán)比下降1.11%，中板庫存周環(huán)比下降1.66%，中板冷軋庫存周環(huán)比下降2.35%。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)增速大幅下滑;鋼材出口情況不及預(yù)期;限產(chǎn)執(zhí)行力度低于市場預(yù)期;礦石巨頭聯(lián)合減產(chǎn)保價。
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