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本期上證綜指下跌4.37%，化工行業(yè)下跌5.12%，弱于大市。子行業(yè)全部下跌，其中其他纖維、維綸、磷肥等板塊跌幅居前。
甲醇價(jià)格整體持續(xù)走低，整體市場跌幅在20-130元/噸不等。部分甲醇廠家檢修持續(xù)進(jìn)行中，各家?guī)齑嫔锌?，傳統(tǒng)下游進(jìn)入淡季，剛需接貨。
醋酸價(jià)格持續(xù)走弱，本周西北價(jià)格持續(xù)走跌，幅度較大，整一周下調(diào)幅度達(dá)400元/噸。國內(nèi)市場來看，目前下游接貨冷清。
國內(nèi)尿素市場波動(dòng)不大，鉀肥市場挺價(jià)待市，市場需求支撐尚未有明顯好轉(zhuǎn)，磷肥價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行。
草甘膦市場橫盤整理，惜售情緒蔓延。供應(yīng)商報(bào)價(jià)2.7-2.95萬元/噸，市場成交至2.7-2.75萬元/噸。
在高溫天氣及環(huán)保壓力影響下，有機(jī)硅下游終端需求有轉(zhuǎn)淡表現(xiàn)，部分下游拿貨心態(tài)有所遲疑，且看跌現(xiàn)象普遍。
國內(nèi)純MDI市場窄幅上揚(yáng)，聚合MDI市場小幅上探承壓后重心回落，然下游需求乏有效支撐。
國內(nèi)粘膠短纖市場價(jià)格保持堅(jiān)挺。國內(nèi)氨綸市場成交清淡，成本面支撐作用暫穩(wěn)。滌綸短纖市場價(jià)格下跌。滌綸長絲盤整。原料市場無明顯上行支撐。
PVC市場走勢不佳，整體成交重心向下，主流成交價(jià)格下行幅度在80-90元/噸。
投資建議：
近期我們建議關(guān)注優(yōu)質(zhì)成長標(biāo)的、及具備產(chǎn)業(yè)一體化的龍頭型標(biāo)的。本期具體可重點(diǎn)關(guān)注：(1)產(chǎn)業(yè)布局完善的煉化產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)及煤化工企業(yè)。(2)近期價(jià)格處于高位的相關(guān)化工品對應(yīng)的企業(yè)，如有機(jī)硅、醋酸、染料、農(nóng)藥、滌綸等。(3)擁有核心高精技術(shù)的成長型企業(yè)，關(guān)注產(chǎn)業(yè)前景廣闊、技術(shù)門檻高的新材料子行業(yè)。(4)環(huán)保高壓、供給側(cè)收縮、上游回暖的農(nóng)化子行業(yè)。
長期來看，化工行業(yè)投資增速仍處于下行空間，新增產(chǎn)能供給有限，加上2018年開始環(huán)保費(fèi)改為環(huán)保稅、排污許可證等政策落實(shí)將大大加強(qiáng)政府對環(huán)保的執(zhí)法剛度，國內(nèi)環(huán)保高壓常態(tài)化，供給側(cè)有望持續(xù)收縮。在環(huán)保趨嚴(yán)的背景下，將加速落后的中小產(chǎn)能退出，部分子行業(yè)“劣幣驅(qū)逐良幣”現(xiàn)象得到改善，隨著行業(yè)集中度的提升，龍頭型企業(yè)市場份額不斷擴(kuò)大，行業(yè)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)得到較大調(diào)整。我們長期看好具備規(guī)模優(yōu)勢的龍頭型企業(yè)。
重點(diǎn)公司推薦關(guān)注：萬華化學(xué)(吸收合并優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、化工巨頭再進(jìn)一步)、華魯恒升(主要產(chǎn)品價(jià)格高位、成本優(yōu)勢)、揚(yáng)農(nóng)化工(環(huán)保高壓、麥草畏放量)、新安股份(主營產(chǎn)品景氣度較高、有機(jī)硅未來新增產(chǎn)能有限)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：油價(jià)大幅下跌;環(huán)保力度低于預(yù)期;系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
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