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10月歐元區(qū)重要的先行經(jīng)濟指標(biāo)進一步惡化。投行專家指出，歐元區(qū)經(jīng)濟下半年出現(xiàn)技術(shù)性衰退的風(fēng)險明顯增加，這可能導(dǎo)致本周歐洲央行暫停加息的腳步。
標(biāo)普全球24日公布的數(shù)據(jù)顯示，10月，歐元區(qū)采購經(jīng)理人三大指數(shù)(PMI)初值均不及上月水平和市場預(yù)期，其中制造業(yè)PMI已連續(xù)16個月、服務(wù)業(yè)PMI也已連續(xù)3個月位于50榮枯線下方;歐元區(qū)10月綜合PMI已創(chuàng)35個月來的新低。
數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)10月綜合PMI初值 46.5，前值 47.2，預(yù)期 47.4。10月服務(wù)業(yè)PMI初值 47.8，前值 48.7，預(yù)期 48.7。10月制造業(yè)PMI初值 43，前值 43.4，預(yù)期 43.7。
德國10月綜合PMI初值 45.8，前值 46.4，預(yù)期 46.7。10月服務(wù)業(yè)PMI初值 48，前值 50.3，預(yù)期 50。10月制造業(yè)PMI初值 40.7，前值 39.6，預(yù)期 40。
從歐元區(qū)兩大經(jīng)濟體看，10月，法國制造業(yè)PMI(42.6)繼續(xù)急劇下降，德國制造業(yè)PMI雖然較上月明顯回升，但仍遠離50榮枯線;德國服務(wù)業(yè)PMI未能延續(xù)上月的良好表現(xiàn)，再次跌破50榮枯線。兩大經(jīng)濟體綜合PMI仍深陷收縮區(qū)間。
漢堡商業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家賽勒斯·德拉魯比亞評論稱，PMI數(shù)據(jù)顯示歐元區(qū)經(jīng)濟情況正變得越來越糟。幾乎所有分項指數(shù)都在下跌。歐元區(qū)下半年出現(xiàn)技術(shù)性衰退應(yīng)在意料之中。勞動力市場開始降溫，但預(yù)計失業(yè)人數(shù)短期還不會大幅上升。對于歐洲央行來說，這些數(shù)據(jù)強化了暫停加息的可能，但不足以促使其放松貨幣政策。
荷蘭國際銀行集團高級經(jīng)濟學(xué)家伯特·科利表示，歐元區(qū)經(jīng)濟仍處于普遍停滯狀態(tài)，連續(xù)兩個季度負增長的風(fēng)險加大。今天的采購經(jīng)理人指數(shù)表明，由于在通脹壓力方面，需求疲軟的影響勝過企業(yè)投入成本上升，因此歐元區(qū)不需要再次加息。
不及預(yù)期的歐元區(qū)PMI數(shù)據(jù)公布后，歐洲股市小幅下跌。事實上，近期受到美國中長期國債收益率急劇上升的影響，德國DAX指數(shù)已經(jīng)較7月底時創(chuàng)下的歷史新高下跌了逾10%，歐洲基準(zhǔn)股指歐洲斯托克50指數(shù)同期也有相似的跌幅。
周一美國十年期國債收益率一度升至5%以上，上一次達到這樣的水平還是在2007年7月。受美債收益率攀升的影響，本月十年期德國聯(lián)邦債券收益率突破了3%，而同期意大利國債上周也一度升至5%以上，均達到十多年來的新高。
基礎(chǔ)設(shè)施資本管理公司首席執(zhí)行官杰伊·哈特菲爾德表示，國債收益率的上升是股市近期疲軟的主要原因。股票本質(zhì)上是期限很長的證券，因此對利率很敏感。利率上升降低了包括股票在內(nèi)的風(fēng)險投資的吸引力。
資產(chǎn)管理公司BMO的資本市場利率策略師伊恩·林根也警告稱，美國國債收益率達到如此高水平可能的后果是股票等風(fēng)險較高的投資遭到拋售。
在線資產(chǎn)管理公司Solidvest負責(zé)人塞巴斯蒂安·哈塞納克表示，股市的調(diào)整平均需要四個月的時間。然而，此次也可能持續(xù)更長時間，可能有持續(xù)14至16個月、價格下跌幅度更大的所謂熊市。
德意志銀行的里德則擔(dān)心美國地區(qū)銀行的危機可能再次爆發(fā)。今年3月，華盛頓政府不得不與監(jiān)管機構(gòu)合作拯救幾家中型機構(gòu)，因為銀行債券投資組合的巨額的賬面損失引發(fā)了信任危機。
周一，德國Dax指數(shù)盤中出現(xiàn)了最為接近3月20日美國銀行業(yè)危機發(fā)酵時創(chuàng)下的年內(nèi)低點的股指水平。此后，隨著美歐國債收益率的大幅回落，股市才得以明顯回升。
美聯(lián)儲主席鮑威爾上周已明確表示，國債收益率的上升正在收緊融資條件，并可能取代美聯(lián)儲進一步加息。
越來越多的專家則預(yù)計歐洲央行將在周四于雅典舉行的利率會議上決定暫停加息。自2022年夏季以來，歐洲央行已連續(xù)十次提高關(guān)鍵利率。目前機構(gòu)存款利率為4.00%。
然而，也有專家擔(dān)心通脹風(fēng)險并未消除，而債券利率的上升會引發(fā)多米諾骨牌效應(yīng)。黑森-圖林根州州立銀行分析師克勞迪婭·溫特指出，當(dāng)前中東地緣沖突引發(fā)的油價上漲可能再次加劇利率上升的擔(dān)憂。債券收益率是銀行抵押貸款利率和其他類型貸款的基準(zhǔn)。高收益率意味著投資變得異常昂貴，這會減緩經(jīng)濟增長，進而影響股市。
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