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美聯(lián)儲周三公布的褐皮書顯示，自1月中旬以來，美國整體經(jīng)濟活動略有上升，但企業(yè)對未來的悲觀情緒升溫，因特朗普政府帶來的不確定性越來越多，尤其是在關(guān)稅方面。
美聯(lián)儲每年發(fā)布8次“褐皮書”，褐皮書匯總了12家地區(qū)聯(lián)儲對全美經(jīng)濟形勢進行摸底的結(jié)果，該報告是美聯(lián)儲貨幣政策例會的重要參考資料。
報告期內(nèi)，大多數(shù)地區(qū)的價格溫和上漲，但多個地區(qū)報告，相較于上一報告期，價格上漲速度有所加快。
展望未來，美國各地的企業(yè)預(yù)計加征關(guān)稅將導(dǎo)致他們不得不提高商品價格，有個別報告顯示企業(yè)提前提高了價格。
值得注意的是，在最新一期美聯(lián)儲褐皮書中，關(guān)稅一詞出現(xiàn)了49次，而“不確定性”一詞出現(xiàn)了47次。
報告指出，一些地區(qū)“不尋常的天氣狀況”削弱了休閑和酒店業(yè)的需求。消費者支出總體下降，對必需品的需求依舊強勁，而對非必需品(如奢侈品、娛樂產(chǎn)品等)的價格更加敏感，尤其是低收入消費者。
報告顯示就業(yè)形勢喜憂參半，有7個領(lǐng)域在此期間沒有變化。多位知情人士表示，移民和其他政策的不確定性將影響當(dāng)前和未來的勞動力需求。
工資增長速度較上一份報告的水平有所下降，表明勞動力市場的緊張程度可能有所緩解。多個地區(qū)報告稱工資上漲壓力正在減輕，這對通脹的控制可能是一個積極的信號。
美聯(lián)儲官員下次會議將于3月18日至19日舉行。外界普遍預(yù)計，政策制定者將在此次會議上維持基準(zhǔn)利率不變。
最近幾周，經(jīng)濟學(xué)家和市場參與者對增長放緩的擔(dān)憂有所加劇，特朗普政府的關(guān)稅政策以及驅(qū)逐出境和減少移民等其他政策加劇了這種擔(dān)憂。
值得注意的是，這份報告在2月24日之前完成了所有數(shù)據(jù)的收集，也就是說它已經(jīng)有些過時了。
就在周二，特朗普對來自墨西哥和加拿大的大部分進口商品征收25%的關(guān)稅，許多投資者和分析師表示，這些行動遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了他們的預(yù)期。
盡管白宮周三表示，通過美墨加協(xié)議(USMCA)進口的汽車給予一個月的豁免。但一些華爾街經(jīng)濟學(xué)家表示，新的關(guān)稅預(yù)示著通脹走強和經(jīng)濟增長放緩，這兩種因素的結(jié)合可能會讓美聯(lián)儲面臨艱難的政策選擇。
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